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股市早评经济数据释放A股顶部信号

来源: 作者: 2019-02-02 20:35:37

[股市早评]经济数据释放A股顶部信号

SMM讯:近期上证综指复制今年年初的走势周K线出现七连阳。市场热点轮动较快,赚钱效应也逐步显现,似乎一切都朝着积极的方向在前进。不过,本周经济数据将密集公布,能否突破经济数据这个顶,将决定A股第四季度的表现。

连涨提升市场信心

截至上周末,上证综指收报2139.51点,周涨幅达1.98%。自6月25日以来,上证综指累计涨幅虽然只有9.21%,但其中周线七连阳的走势却让市场信心倍增。

虽然指数涨幅不是很大,但整体平稳上扬的趋势中,只要把握好政策节奏,赚钱效应开始逐步显现。上海股民李怀宁昨日在接受《国际金融报》采访时表示。

作为一位股民,李怀宁告诉,在一个月之前,他就重仓买入了与上海自贸区相关的个股,目前收益已经接近翻番。在自贸区细则出来之前,这一概念仍然有上升空间。李怀宁说。

在近两个月,前期超跌的板块逐步受到市场关注。比如,与自贸区相关的地产、港口、航运等板块。此外,交通、运输、基建设备等个股也纷纷缓步上扬,沪强深弱的走势在某种程度上反映了这一格局。

统计显示,7月22日以来,申银万国23个一级子行业全部收涨。其中,交通运输行业位居涨幅榜位,板块整体涨幅达25.55%,轻工制造行业整体涨幅也超过20%,信息服务行业位居第三位。纺织服装、餐饮旅游、商业贸易、信息服务等板块涨幅均超过15%。涨幅垫底的三个行业分别是公用事业、食品饮料和金融服务,涨幅在10%以下。

除了沪市主板市场的回暖之外,创业板表现也依然强势,但由于前期涨势过于凶猛,部分散户对创业板望而却步。

经济数据谨慎乐观

7月,工业生产增加、上中游价格开始反弹等信号显示国内经济景气预期有所恢复。而7月份以来A股行情走好,与经济数据转暖有较大关系。因此,未来经济的复苏情况也将决定A股顶在何处。

目前来看,包括高盛、巴克莱、野村等外资投行对第三季度的经济数据都非常乐观。

9月6日,巴克莱资本发布研究报告指出,日前发布的8月官方采购经理指数(PMI)和汇丰中国制造业PMI报告都处于扩张区间,并且数值高于预期,这表明7月份外贸、工业以及投资活动的反弹可能延续到8月。巴克莱称,今年第三季度中国GDP同比增速可能达到7.6%,略高于今年第二季度的7.5%。野村证券也认为,目前主要受内需推动,中国内地经济回稳,下半年下行风险降低,因此调高了第三季度的经济预期。该机构预计,第三季度中国经济增长率或高于7.4%。

本周,A股将迎来经济数据的密集披露周。8月外贸数据、CPI、PPI、工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资增速等主要经济数据都将陆续公布,这些经济数据将对股市产生重要影响。

综合各券商研究机构的预测来看,由于托底政策开始见效,工业增加值短期的反弹基本可以确认;房地产投资继续稳健上升;社会消费品零售总额有所上升;CPI同比会出现小幅增长;PPI环比出现微幅增长。整体来看,经济短期企稳的态势已经确立。

不过,从长远来看,多家外资投行并不乐观。巴克莱认为,中国经济在第三季度微弱的经济反弹只是暂时性的。到第四季度,同比变化可能并不那么亮眼,且金融体系脆弱性以及经济产能过剩将拖累2014年的经济增长。野村证券也认为,经济反弹动能不大可能持续,且经济增长可能在今年第四季度放缓。

投资策略攻守兼备

鉴于研究机构对于第四季度以后中国经济的谨慎预期,在市场投资策略方面,机构的观点也倾向于防御为主。

宏观经济基本面企稳回升迹象显现,意味着政策面的刺激可能较7月与8月的力度和节奏都会放缓,接下来结构性调整将会继续,因此,防御将成为主旋律。

上海一家私募基金投资经理对表示:11月举行的十八届三中全会上讨论的改革热点,将贯穿第四季度乃至2014年上半年的投资路径,对于相关主题概念可积极布局。因此,保持仓位灵活较为稳妥。

上海证券策略分析师屠骏认为,下一阶段可以采取以经济底线防御、改革主题进攻的策略,即将经济底线投资增量落实受益行业,铁路投资、通信基础(4G)、西部地区城市基础设施等行业作为防御配置;改革主题聚焦十八届三中全会可能涉及的行政体制、财税体制、民生领域、金融领域、投融资领域五条改革主线。

对于小盘成长股而言,屠骏表示,第四季度可能是真成长的局部机会。

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